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      4. 服務

        *  產品定義

        人民幣外匯即期交易指交易雙方以約定的外匯幣種、金額、匯率,在成交日后第二個營業日或第二個營業日以內交割的人民幣外匯交易。

        *  交易模式

        競價交易、詢價交易和撮合交易。

        *  交易品種

        USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、NZD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY、CNY/MYR、CNY/RUB、CNY/ZAR、CNY/KRW、CNY/AED、CNY/SAR、CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/SEK、CNY/NOK、CNY/TRY、CNY/MXN、 CNY/THB、CNY/KZT、CNY/MNT、CNY/KHR、CNY/IDR。

        *  交易時間

        北京時間 9:30-23:30(哈薩克斯坦堅戈交易時間為10:30-19:00,蒙古圖格里克、柬埔寨瑞爾和印尼盧比交易時間為9:30-16:30,周六、周日及法定節假日不開市)

        *  清算方式

        競價交易為集中清算,詢價交易和撮合交易為雙邊清算或凈額清算。

        *  市場準入

        符合條件的銀行、非銀行金融機構或非金融企業,可向交易中心申請人民幣外匯即期會員資格(非金融企業經交易中心初審合格后還需提交外匯局備案)。

        *  產品定義

        人民幣外匯遠期交易指交易雙方以約定的外匯幣種、金額、匯率,在約定的未來某一日期(成交日后兩個營業日以上)交割的人民幣外匯交易。

        *  交易模式

        雙邊詢價交易和撮合交易(C-Forward)。

        *  交易品種

        USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、NZD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY、CNY/MYR、CNY/RUB、CNY/ZAR、CNY/KRW、CNY/AED、CNY/SAR、CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/SEK、CNY/NOK、CNY/TRY、CNY/MXN、CNY/THB、CNY/IDR。

        *  交易時間

        北京時間9:30-23:30(印尼盧比交易時間為9:30-16:30,周六、周日及法定節假日不開市)。

        *  清算方式

        雙邊清算或凈額清算。

        *  市場準入

        具備銀行間外匯市場即期會員資格且取得相關金融監管部門批準的衍生品業務資格的金融機構可根據業務需要單獨或一并申請各類銀行間人民幣外匯衍生品會員。

        *  產品定義

        人民幣外匯掉期交易指交易雙方約定在一前一后兩個不同的起息日進行方向相反的兩次本外幣交換。在第一次貨幣交換中,一方按照約定的匯率用人民幣交換外匯;在第二次貨幣交換中,該方再按照另一約定的匯率用相同幣種的外匯交換人民幣。

        *  交易模式

        雙邊詢價交易和撮合交易(C-Swap)。

        *  交易品種

        USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、NZD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY、CNY/MYR、CNY/RUB、CNY/ZAR、CNY/KRW、CNY/AED、CNY/SAR、CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/SEK、CNY/NOK、CNY/TRY、CNY/MXN、CNY/THB、CNY/IDR。

        *  交易時間

        北京時間9:30-23:30(印尼盧比交易時間為9:30-16:30,周六、周日及法定節假日不開市)。

        *  清算方式

        雙邊清算或凈額清算。

        *  市場準入

        具備銀行間外匯市場即期會員資格且取得相關金融監管部門批準的衍生品業務資格的金融機構可根據業務需要單獨或一并申請各類銀行間人民幣外匯衍生品會員。

        *  產品定義

        人民幣外匯貨幣掉期交易指在約定期限內交換約定數量兩種貨幣本金,同時定期交換兩種貨幣利息的交易。本金交換的形式包括:(一)在協議生效日雙方按約定匯率交換兩種貨幣的本金,在協議終止日雙方再以相同的匯率、相同金額進行一次本金的反向交換;(二) 在協議生效日和終止日均不實際交換兩種貨幣的本金交換形式;(三)在協議生效日或終止日僅進行一次兩種貨幣的本金交換;(四)主管部門規定的其他形式。利息交換指交易雙方定期向對方支付以換入貨幣計算的利息金額,交易雙方可以按照固定利率計算利息,也可以按照浮動利率計算利息。

        *  交易模式

        雙邊詢價。

        *  交易品種

        USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、CNY/IDR。

        *  交易時間

        北京時間9:30-23:30(印尼盧比交易時間為9:30-16:30,周六、周日及法定節假日不開市)。

        *  清算方式

        雙邊清算。

        *  市場準入

        具備銀行間外匯市場即期會員資格且取得相關金融監管部門批準的衍生品業務資格的金融機構可根據業務需要單獨或一并申請各類銀行間人民幣外匯衍生品會員。

        *  產品定義

        人民幣對外匯期權交易(以下簡稱“期權交易”)是指在未來某一交易日以約定匯率買賣一定數量外匯資產的權利。期權買方以支付期權費的方式擁有權利;期權賣方收取期權費,并在買方選擇行權時履行義務(普通歐式期權)。期權交易幣種、金額、期限、定價參數(波動率、執行價格、即期價格/遠期匯率、本外幣利率等)、成交價格(期權費)和結算安排等由交易雙方協商議定。

        *  交易模式

        雙邊詢價。

        *  交易品種

        USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY。

        *  交易時間

        北京時間9:30-23:30(周六、周日及法定節假日不開市)。

        *  產品類型

        銀行間外匯市場外匯期權目前均為歐式期權。類型包括普通歐式期權(Vanilla)和期權組合。其中,期權組合包括看漲期權價差組合(Call Spread)、看跌期權價差組合(Put Spread)、風險逆轉期權組合(Risk Reversal)、跨式期權組合(Straddle)、異價跨式期權組合(Strangle)、蝶式期權組合(Butterfly)和自定義期權組合(Custom Strategy)等。

        *  交割方式

        指交易雙方在期權交易達成時約定的,期權買方行權后,在交割日進行資金清算的方式,包括全額交割和差額交割。全額交割指期權買方在到期日,按照約定的執行價格和約定金額,與期權賣方達成即期交易。差額交割指交易雙方在到期日當天,按照約定的執行價格與當天人民幣對相應貨幣差額交割參考價進行軋差,并在交割日對差額進行交割。該差額稱為軋差金額。

        *  清算方式

        由交易雙方按約定方式進行清算,目前主要采用雙邊清算。

        *  市場準入

        具備銀行間外匯市場即期會員資格且取得相關金融監管部門批準的衍生品業務資格的金融機構可根據業務需要單獨或一并申請各類銀行間人民幣外匯衍生品會員。

        *  產品定義

        外幣對交易指通過交易中心進行的不涉及人民幣的外匯對外匯的交易。

        *  交易模式

        競價交易、詢價交易和撮合交易。

        *  交易品種

        EUR/USD、AUD/USD、GBP/USD、USD/CHF、USD/HKD、USD/CAD、USD/JPY、EUR/JPY、USD/SGD 、NZD/USD、EUR/GBP 11個貨幣對的即期、遠期與掉期交易;AUD/USD、EUR/USD、GBP/USD、USD/HKD、 USD/JPY 5個貨幣對的貨幣掉期交易;EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD、AUD/USD、USD/HKD5個貨幣對的普通歐式期權和期權組合交易。

        *  交易時間

        北京時間7:00-23:30(周六、周日及法定節假日不開市)。

        *  清算方式

        競價交易集中清算,詢價和撮合交易雙邊清算。

        *  市場準入

        具有自營或代客外匯買賣業務的銀行、非銀行金融機構、非金融企業,或其授權分支機構,可向交易中心申請成為銀行間外幣對市場會員。

        外幣利率市場產品包括外幣拆借、外幣回購、線上外幣同業存款和外幣利率互換。

        *        產品定義

        外幣拆借指金融機構之間為解決外幣資金余缺而進行的短期外幣資金融通行為。

        外幣回購指金融機構之間基于抵押品的外幣資金融通行為。

        外幣利率互換指交易雙方在約定期限內,根據約定幣種(外幣)的名義本金和利率,定期互相交換利息的合約。

        外幣同業存款指金融機構之間開展的外幣同業資金存入與存出業務,其中資金存入方僅為具有吸收存款資格的金融機構。

        *  交易模式

        詢價交易

        *  交易品種

        外幣拆借、外幣同業存款:USD、EUR、HKD、JPY、AUD、GBP、CAD、NZD、SGD、CHF、RUB、KRW

        外幣回購:USD、EUR、HKD、JPY、AUD、GBP、CAD、NZD、SGD

        外幣利率互換:USD、EUR、GBP、JPY、HKD、AUD

        *  交易時間

        北京時間7:00-23:30(周六、周日及法定節假日不開市)。

        *  清算方式

        雙邊清算

        *  市場準入

        交易中心外幣貨幣市場會員可通過外匯交易系統進行外幣拆借、外幣回購交易,外幣貨幣市場會員簽署承諾函后可進行外幣同業存款交易。交易中心外幣利率互換會員可通過外匯交易系統進行外幣利率互換交易。

        為了適應銀行間外匯市場的不斷發展以及業務創新需要,順應人民幣國際化的發展趨勢,2017年交易中心推出了新一代交易平臺,即CFETS FX2017。CFETS FX2017在借鑒國際外匯市場經驗的基礎上,完善了交易平臺的相關功能,為市場主體提供更安全、更高效、更便捷的交易平臺,以及豐富、靈活的交易中、后臺輔助與擴展功能。CFETS FX2017外匯交易系統支持多種交易模式和多種外匯產品,分為三個交易子模塊,分別為外匯即遠掉交易模塊、外匯衍生品及拆借交易模塊及C‐Trade 交易模塊。

        2017年8月28日,交易中心首先上線了CFETS FX2017外匯衍生品及拆借交易模塊,將外匯期權和外幣拆借相關功能從CFETS FX2009交易系統剝離,遷移至新平臺。2017年12月4日,交易中心在CFETS FX2017推出基于雙邊授信的即期撮合交易。2018年2月5日,交易中心將外匯即期(競價和詢價)、遠期、掉期、貨幣掉期、C-Trade和黃金詢價整合入CFETS FX2017統一終端,對系統功能進行了進一步優化和升級,CFETS FX2009系統同步下線。

        友好、人性化的交易平臺

        *  只需一次登錄,用戶即可觀察到全部外匯市場行情,并根據用戶授權進行交易

        *  用戶可以定制專屬自己的市場行情界面,在不同市場捕捉轉瞬即逝的交易機會

        多層、有效的安全管理

        *  交易平臺使用專線網絡,與互聯網物理隔絕,確保系統安全性

        *  嚴格的用戶名、口令認證機制

        *  基于交易中心數字安全證書的安全認證機制

        強大、高效的交易功能

        *  集中競價交易

          做市機構通過做市接口向交易中心系統持續發送匿名帶量可成交報價,參與機構可通過點擊成交、提交訂單或匿名詢價的方式與最優報價做市機構達成交易,交易完成后以上海清算所為中央對手方集中清算。該模式支持即期交易,采用集中授信方式,交易便捷。

        *  雙邊詢價交易

          以雙邊授信為基礎,做市機構報價驅動的交易模式。機構可以基于做市機構的公開報價,通過請求報價(RFQ)和點擊成交(ESP)兩種方式完成交易,交易完成后可進行雙邊清算,符合條件的機構也可采用集中凈額清算。該模式支持即期、遠期、掉期、貨幣掉期、期權和外幣拆借交易(ESP方式目前僅支持美元對人民幣T+2交易),適合多種類型的交易用戶。

        *  撮合交易

          以訂單報價驅動,會員基于雙邊授信,按照“價格優先、時間優先”的原則,以訂單匹配或點擊成交方式達成交易。撮合模式目前支持人民幣對美元即期、遠期和掉期交易,適合對交易效率和授信風險管理均有較高要求的用戶。

        全面、多方位的交易輔助功能

        *  強大的用戶管理功能

          提供用戶權限管理、授信關系管理、流動性管理、額度管理、清算管理等多種管理功能,覆蓋前、中、后臺全流程,滿足不同角色用戶的管理需求,全方位保障會員機構風險管理。

        *  專業的交易輔助分析工具

          與交易系統完美整合,提供實時交易日志、累計頭寸、交易均價、交易額度、現金流的計算與查詢功能。

        *  即時通訊工具

          基于實名認證的聊天工具,嵌入CFETS FX2017,交易員無需借助其他通訊工具即可實現邊交易、邊交談,可通過在對話窗口調取協商交易單,與交易流程連通。

        *  中國外匯交易中心市場信息服務(CMDS)

          為人民幣外匯做市商提供持續、高質量的報價引擎數據源,為參與人民幣外匯交易的國內外金融機構提供實時、權威、可靠的外匯市場各類信息。

        *  數據直通處理(CSTP)

          會員可通過交易中心提供的CSTP接口實時下載交易數據,進行本方交易核對、風險管理和清算的STP自動處理,實現交易前、中、后臺無縫連接。

        專業、周到的場務服務

        *  交易時段不間斷服務

          交易日6:30-24:00(北京時間)不間斷的中英文各類服務與支持

        *  一流的服務質量

          為會員提供各類業務與技術故障支持和服務、交易信息查詢、交易應急處理、外匯業務咨詢等服務

        *  場務服務電話

          電話:4009787878

          傳真:021-68790219

          E-mail: fxsupport@chinamoney.com.cn

        FX2017在現有銀行間外匯市場基本交易規則的基礎上,優化了系統功能框架,完善了產品交易模式,拓展了訂單驅動的交易模型的應用范圍。具體實現的優化包括:

        新增即期撮合交易模式

        *  訂單驅動(Order Driven Model,簡稱“ODM”)交易模式,基于中央限價訂單簿的撮合交易

        *  交易系統在雙邊授信基礎上按照“價格優先、時間優先”原則對提交的訂單進行撮合匹配

        *  支持通過提交訂單或點擊成交的方式達成交易

        新增詢價點擊成交功能

        *  即期做市機構將有雙邊授信關系的交易對手分組,帶量報出可成交價格,交易對手點擊報價或提交訂單,與做市機構達成交易

        *  最小交易金額為1萬美元,單筆成交量為1萬美元的整數倍

        *  雙邊剩余授信額度超過100萬美元時,參與機構才可查看即期做市機構報價

        外匯即期交易其他功能優化

        *  競價交易取消了做市機構的最小報價限額(good for amount),做市機構可向系統報出任意交易量的報價

        *  競價成交規則增加做市機構的報價量因素,由“價格優先、時間優先”調整為“價格優先、交易量優先、時間優先”

        *  詢價RFQ交易方式單筆交易最多詢價對手方由5家增加至10家機構

        *  取消一次詢價成交多筆功能(MRFQ)

        外匯遠期功能優化

        *  外匯遠期支持遠期全價展示

        *  無本金交割遠期(NDF)支持差額現金流自動計算功能

        貨幣掉期功能優化

        *  增加本金交換形式、本金攤銷、倒起息、自定義計息周期、人民幣端浮動利率LPR以及殘段靈活處理等業務功能

        外匯期權功能優化

        *  完善期權行情展示,推出境內人民幣期權成交熱點氣泡圖,一覽市場交投活躍品種

        *  試算器和詢價交易單融合,機構可在試算完成后,一鍵發起交易

        *  推出自定義期權組合,支持同時最多四筆子期權的發起

        *  允許Maker多次撤回并修改價格,交易單號不變

        *  詢價交易單上充分支持機構自定義所有市場數據,也可選擇交易中心默認的基準曲線

        *  手工報價界面保留前一日最新報價以及導入報價數據的路徑,便利機構報價

        *  規范市場報價,報價品種中的Delta默認為Forward Delta,ATM默認為ATMF

        *  提供多種波動率模型和插值方法的試算,波動率模型包括SABR、Vanna‐Volga、Linear 和Spline,插值方法包括Loglinear、Linear 和Cubic Spline

        *  優化批量行權功能,會員用戶可隨時查看和操作批量行權,批量行權參考匯率可刷新使用市場最新成交價

        *  新增非美貨幣對的試算功能

        *  提供多種期權行情和交易展示功能

        *  支持用戶成交查詢時可選擇按照組合期權展示或按照子期權展示,并增加交割方式篩選,便于用戶查看和統計期權交易情況

        外幣拆借功能優化

        *  支持一對多詢價交易;支持意向協商交易

        *  新增美元活躍期限加權平均價格展示,包括美元隔夜(O/N)、1W、1M、3M 和6M 這五個活躍期限的價格;新增成交行情(走勢圖),展示當日高、開、低、收的成交行情;新增單一產品市場行情,展示本方機構的成交散點圖、分時走勢圖及拆借量匯總等信息

        *  完善后臺管理功能,可統一維護清算路徑,為交易對手方定制清算賬戶,靈活管理清算關系

        新一代外匯交易平臺CFETS FX2017推出基于實名認證的即時通訊工具,銀行間外匯市場(包括人民幣外匯、外幣對和外幣拆借)和銀行間黃金詢價市場會員機構的交易員,經交易中心實名認證后,可在新平臺終端使用交易中心即時通訊工具。

        與交易流程連通

        即時通訊工具可通過在對話窗口調取協商交易單,與交易流程連通。

        *          初期支持與外幣拆借協商交易連通

        *          經實名認證的外幣拆借交易員可在聊天對話窗口直接調取協商交易單

        *          在協商交易單界面點擊“對話窗口”與對手方交易員發起聊天

        高效、便捷的通訊

        即時通訊工具嵌入CFETS FX2017,交易員無需借助其他通訊工具即可實現邊交易、邊交談。

        *          登錄CFETS FX2017后可直接使用即時通訊工具,無需重復輸入用戶名和密碼

        *          通訊與交易在同一個終端上實現,高效、便捷

        實時、方便的查詢

        即時通訊工具使交易員之間的聯絡更加暢通。

        *          輸入機構會員代碼或中文簡稱,可迅速查找添加該機構下經實名認證的交易員

        *          輸入聯系人真實姓名,可直接搜索添加為好友

        安全、可靠的信息記錄

        即時通訊工具為用戶提供查詢本人當天或歷史消息記錄的功能,消息記錄保存在系統服務器,可供回溯合規檢查,安全可靠。

        CSTP服務是什么

        CSTPCFETS Straight Through Process)是交易中心為外匯市場提供的數據直通式處理接口服務。用戶通過標準式接口將本方交易數據直接從交易中心的服務器接收下來,根據需要對數據進行處理并導入到中、后臺系統。其基本功能包括:交易數據實時接收和歷史查詢。

        數據直通式處理(Straight Through Process, STP)是金融信息業不斷發展的產物。隨著電子信息技術的不斷發展,交易的不斷增長,傳統的利用手工填寫單據進行交易數據人工核對的方式已經越來越不能滿足交易內部處理在時效性、準確性方面的要求,許多金融機構紛紛開始致力于交易處理業務流程自動化,通過建設內部直通式處理系統,降低數據出錯風險,提高風險管理能力與效率。STP是銀行前臺交易業務發展到一定階段的必然要求。

        近年來,電子交易系統蓬勃發展,無論作為交易平臺的使用方還是供應方(做市商),金融機構與外部交易平臺的連接越來越多,交易筆數和交易量大幅增長。從信息安全角度,通常前臺交易數據必須通過兩種不同的渠道傳輸至銀行中臺進行核對,其一是交易前臺收到的數據,另一個則是與前臺獨立的另一個數據通道,只有兩個通道收到的數據一致無誤,銀行才可以確認數據的真實性和準確性,從而進入下一步STP業務流程。

        交易中心推出的CSTP服務即為上述的第二個數據通道,旨在與銀行內部的STP業務流程完美配合,提高銀行交易后處理效率,降低銀行自身操作風險,以使銀行內部STP得以充分發揮作用。

        CSTP基本業務流程

        用戶通過自動報價交易程序或交易終端完成交易后,所產生的交易數據會自動進入交易中心CSTP服務器,交易中心會將用戶本方的交易數據發送到用戶的CSTP應用系統中,用戶將由CSTP導入的交易數據和前臺系統得到的交易數據核對無誤后,便可導入本方的中、后臺進行處理。(如下圖所示)

        CSTP支持的產品

        目前,CSTP能夠支持交易中心外匯交易系統支持的所有產品(人民幣外匯、外幣對及黃金詢價交易):

        * 外匯即期交易(FX Spot)

        * 外匯遠期交易(FX Forward)

        * 外匯差額清算遠期(FX NDF)

        * 外匯掉期交易(FX Swap)

        *  貨幣掉期交易(Cross Currency Swap)

        * 外匯期權交易(FX Option)

        * 黃金詢價交易(Gold Bilateral)

          CSTP的特點

        *  實時性

        交易一旦達成,CSTP立即自動、實時地將交易數據傳送給用戶,大大提高銀行STP處理效率;

        *  準確性

        CSTP傳送的交易數據直接從交易中心數據庫取得,數據準確性有充分保障;

        CSTP可偵測用戶端數據接收狀況,有效避免因網絡等原因導致的數據遺漏現象;

        *  安全性

        CSTP具有完整的身份驗證邏輯和第三方數字證書驗證,其重連和消息恢復機制、防身份冒充機制可保證傳輸過程中的安全,且支持多種主流加密算法,并可在消息中靈活定義

        *  標準性

        采用在業界通行的FIX協議基礎上發展的IMIX協議標準,字段定義準確,開發簡單,使用方便,運維成本低;

        *  開放性與可擴展性

        CSTP的核心——FIX引擎可支持多種金融產品。除目前外匯產品外,將來還可支持更多的各類其他金融衍生產品

        CSTP的意義

        CSTP(以及STP)是金融機構交易規模及風險管理發展到一定階段的必然要求,不僅有助于提高金融機構內部STP處理效率,并能為銀行今后開發與類似外部交易平臺的連接提供寶貴經驗,有效增強金融機構的內部風險控制與管理能力,防止交易事故。同時滿足金融機構外部監管的需要也是CSTP推出的另一個重要原因,嚴格的內部風控機制將為金融機構更多新業務的開展打下堅實的基礎。

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